Музей открыли в 1969 году, который организация ЮНЕСКО провозгласила годом Ивана Котляревского. Усадьбу воссоздали согласно архивным документам, фотографиям и зарисовкам художников. В частности, использовали картину Тараса Шевченко, который когда-то здесь был.
Место, где расположена усадьба, – давняя часть Полтавы, которая имеет символическое название Иванова гора.